注册  会员通行证
不宜过分看空豆粕
2019-04-25 10:53 来源:金期投资    字体:[ ]    打印    访问量:2012   分享到:粮油博客分享  新浪微博分享  QQ空间分享  腾讯微博分享

      美豆进口依旧存不确定性,美豆的下跌没能同步传导至内盘豆粕。另外,豆油需求较差,供应充裕,价格不断低走,而豆粕需求偏好的实际情况也支持油厂的挺粕策略,共同促成了内盘豆粕相对坚挺的走势。 

      最近,受美盘豆类持续大跌影响,大连豆粕期货小幅下滑。展望后市,美豆播种在即,播种期及生长期天气将给新作美豆生产带来不确定性。国内豆粕需求依旧较旺,进口依旧存不确定性,豆粕期货或继续振荡,下跌空间有限。下载APP 阅读本文更深度报道

      最近,受美盘豆类持续大跌影响,大连豆粕期货小幅下滑。展望后市,美豆播种在即,播种期及生长期天气将给新作美豆生产带来不确定性。国内豆粕需求依旧较旺,进口依旧存不确定性,豆粕期货或继续振荡,下跌空间有限。

      美豆播种进度较慢

      由于中国采购步伐放慢,美豆周度出口数量大幅下降,加之南美大豆丰收上市,且预产不断调高,上周一以来,美豆期货大幅下跌,本周二刷新近十个月来低点。据美国农业部数据,上周美国大豆出口检验量为38.23万吨,环比回落26%,同比下降27.5%,创出近一年来单周出口最低值。目前巴西大豆收获进度达92%,阿根廷大豆收获进度已超三分之一,南美大豆丰产上市将挤占美豆出口市场空间。

      新作美豆已经进入播种期,由于前期降水较多,大多田块过于潮湿,美豆播种进度较慢。据统计,截至4月21日当周,美国大豆种植率为1%,低于去年同期以及五年均值2%的水平。

      国内豆粕需求旺盛

      近几个月,受非洲猪瘟疫情影响,生猪存栏量环比、同比均出现大幅下降,市场预期豆粕需求将大幅减少。但是,由于生猪存栏量下降,猪肉产出减少,猪肉价格上涨带动鸡蛋、牛肉、羊肉等相关食品价格上涨,刺激相关养殖规模增加,一定程度上弥补了生猪存栏量下降导致的豆粕需求减少数量。另外,由于美豆下跌和豆粕需求预期悲观,豆粕价格处于近几年来的相对低位,和其他杂粕价差缩小,豆粕性价比上升,豆粕对其他杂粕在饲料生产中形成替代,豆粕需求量增加。据监测,截至4月19日当周,国内油厂豆粕成交量为162.25万吨,环比增加1.6%,同比增加103.05%,已经连续第二周上升,为去年下半年以来单周成交最高值。

      油厂大豆压榨量下降,加之下游提货积极,油厂豆粕库存处于偏低水平。据监测,截至4月19日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为70.18万吨,环比增加2.37万吨,增幅为3.50%,但较去年同期的95.22万吨减少26.29%,处于近几年偏低水平。

      粕强油弱下油厂挺粕

      豆油和豆粕同为大豆压榨的下游产品,在价格关系上具有一定的跷跷板效应。近期油脂需求低迷,豆油价格跌幅较大,不断刷新低点,油厂为维持加工利润,被动力挺豆粕价格。据监测,截至4月19日,国内豆油商业库存总量为138.157万吨,较去年同期的133.75万吨增加4.407万吨,增幅为3.29%,为历年来同期最高水平。与此同时,截至4月22日,全国港口食用棕榈油库存总量为75.5万吨,较去年同期的69.3万吨增加6.2万吨,增幅为8.9%。

      从需求端看,目前处于传统消费淡季,豆油需求较差。

      综上所述,美豆进口依旧存不确定性,美豆的下跌没能同步传导至内盘豆粕。另外,豆油需求较差,供应充裕,价格不断低走,而豆粕需求偏好的实际情况也支持油厂的挺粕策略,共同促成了内盘豆粕相对坚挺的走势。美豆播种情况较差,可能引发天气炒作,因而在扛过重重利空后,豆粕期货或有走强可能。
 

本网声明:如需转载本网站文章,敬请注明出处。
(中华粮网版权声明)
  责编:雨非
读后感   我要投稿
 
 
请给本文打分
54321
本文目前综合得分:0.0
 
微博推荐   更多
 
图片新闻   我要投稿
 
 
地区标签   更多
 
Copyright © 2008--2012 youzhi.cngrain.com. All rights reserved.
版权所有:郑州华粮科技股份有限公司 豫ICP B2-20060057
客户服务热线:0371-68085900 68085911 E-mail:service1@cngrain.com